Cap

Höchstzinssatz bei variabel verzinslichen Anleihen. Übersteigt z. B. ein Referenzzinssatz (EURIBOR) die vertraglich festgelegte Zinsobergrenze (Strike-Preis), so zahlt der Verkäufer (Stillhalter) dem Käufer des Cap die Differenz zwischen Referenzzinssatz und Zinsobergrenze. Die Ausgleichszahlung wird durch den Verkäufer jedoch nur dann geleistet, wenn am Zinsfestlegungstermin der Referenzzinssatz oberhalb der vereinbarten Zinsobergrenze liegt. Der Käufer eines Caps zahlt eine Prämie an den Verkäufer, entweder als Einmalprämie oder in regelmäßigen Zahlungsschritten.
Siehe auch: Dual Index Floating Rate Note, Floater

Maximal- oder Höchstzinssatz. Instrument zur Absicherung gegen Zinssteigerungen (Hedging). Bei einer variabel verzinslichen Finanzierung garantiert der C.-Verkäufer dem C.-Käufer (Kreditnehmer) die Zahlung des Unterschiedsbetrages zwischen dem vereinbarten C. und einem höheren tatsächlichen Marktzinssatz. Der C.-Verkäufer kassiert bei Vertragsabschluss eine einmalige Prämie; der Kreditnehmer begrenzt sein Zinsrisiko. Gegenteil: Floor. S. a. Collar.

Internationale Bezeichnung für eine vereinbarte Zinsobergrenze, z.B. bei einer Floating-Rate-Note oder bei Baudarlehen mit variablem Zinssatz.