Barwert

in Geldeinheiten ausgedrückter Gegenwartswert einer auf den Berechnungszeitpunkt abgezinsten künftigen Zahlung oder Zahlungsreihe. Entscheidenden Einfluss auf die Höhe des Barwertes hat die Wahl des Diskontierungszinsfußes; je höher er angesetzt wird, desto niedriger ist der Barwert. basic balance Zahlungsbilanzkonzepte

Aktueller Zeitwert von in Zukunft anfallenden Zahlungen.

(engl. present value) Ein im Gegenwartszeitpunkt t = 0 zum Zinssatz i (Zinsen) angelegter Geldbetrag Z° (Geld) ergibt nach n Perioden unter Berücksichtigung der Zinseszinsen ein Endkapital von Z“ = Z°(1 + i)°. Der Faktor (1 + i)“ wird in diesem Zusammenhang auch Aufzinsungsfaktor genannt.

Umgekehrt kann gefragt werden, welcher Betrag im Zeitpunkt t = 0 für n Perioden angelegt werden muss, damit ein Endkapital von Z“ erreicht wird, mit anderen Worten: Wie viel ist heute (also in t = 0) bei einem Zinssatz i ein Kapitalbetrag Z“ wert? Mit dieser Interpretation wird der gesuchte Wert Z° auch Barwert genannt.

Neben dem Barwert für einen einzelnen Betrag kann auch für eine Zahlungsreihe (zu verschiedenen Zeitpunkten t = 1.,...,n nacheinander anfallende Zahlungen) ein Barwert berechnet werden (siehe Discounted Cash Flow Verfahren). Hierzu wird zunächst für jede einzelne Zahlung Z, (t = 1,... ,n) der Zahlungsreihe ein Barwert ermittelt. Die Summe dieser einzelnen Barwerte ergibt den Barwert der Zahlungsreihe.

Durch die Berechnung eines Barwertes können Zahlungsreihen, aber auch zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallende einzelne Zahlungen vergleichbar gemacht werden (Kapitalwertmethode). Ein Problem besteht hierbei in der Wahl des richtigen Zinssatzes.